Kommt tatsächlich ein internationaler Goldstandard?

Der vom Westen geführte Block wird zusehen müssen, wie die Dollarhegemonie im internationalen Handel endet und das Fiat-Geldsystem abgelöst wird, prognostiziert Patrick Barron in einem Artikel des Mises Institute.

Der erste Schritt ist getan

Beim BRICS-Gipfeltreffen im südafrikanischen Johannesburg wurde eine Einigung über den ersten Schritt hin zur Schaffung eines alternativen, rohstoffgedeckten internationalen Handelsabwicklungssystems erzielt, das mit hoher Wahrscheinlichkeit auch Gold einschließen würde.

Obwohl die aktuelle Situation als ein Konflikt zwischen westlichen Demokratien und den BRICS-Staaten beschrieben werden kann, der derzeit überwiegend wirtschaftlicher Natur ist, handelt es sich beim eigentlichen Kampf um einen Ideen-Wettstreit: zwischen der keynesianischen Wirtschaftstheorie und der österreichischen Schule, die den Goldstandard propagiert. Barron ist der Ansicht, dass Gold als Sieger aus der bevorstehenden Neuordnung der Weltwirtschaft hervorgehen und zur Verrechnungswährung im internationalen Handel werden wird.

Im "Osten" ist das Vertrauen in den Dollar bereits erschüttert

Barron weist darauf hin, dass der Dollar seit dem Zusammenbruch des Bretton-Woods-Systems im Jahr 1971, das die Dollarausgabe an den Goldstandard band, gegenüber Gold 98 % seiner Kaufkraft verloren hat. Darüber hinaus hat die ungedeckte Geldschöpfung die jeweiligen Regierungen der USA und der westlichen Staaten zu unverantwortlichen Ausgaben verleitet.

In den vergangenen fünf Jahrzehnten wurden mit den in immensen Mengen gedruckten Fiat-Geldern Kriege finanziert, Sozialprogramme, die die Abhängigkeit des Einzelnen vom Staat vertiefen, und gemäß keynesianischen Wirtschaftsprinzipien eine künstliche Nachfrage zur Überhitzung der Wirtschaft erzeugt.

Die nach dem Einmarsch in die Ukraine gegen Russland verhängten Sanktionen, einschließlich des Einfrierens der im Westen gehaltenen Vermögenswerte der russischen Zentralbank und des Ausschlusses russischer Wirtschaftsakteure aus dem SWIFT-System, haben das Vertrauen der dem "nicht-westlichen" Lager zugehörigen Länder in das dollarbasierte Finanzsystem erschüttert und die Verlagerung hin zu einem alternativen, rohstoffgedeckten Abrechnungssystem beschleunigt.

Die Abwertung der wichtigsten Währungen gegenüber Gold zwischen 1971 und 2021.

Das Diagramm veranschaulicht, wie der Dollar (grün), der Euro (orange), der Schweizer Franken (schwarz) und das britische Pfund (blau) seit dem Ende des Bretton-Woods-Systems gegenüber Gold an Wert verloren haben.

Ist ein goldgedecktes Abrechnungssystem die Zukunft?

Laut Barron bietet das neue internationale Abrechnungssystem, das die BRICS-Staaten schaffen wollen, sowohl politische als auch wirtschaftliche Vorteile, die andere Länder dazu veranlassen werden, dem System beizutreten.

Der politische Vorteil für die teilnehmenden Länder ergibt sich daraus, dass kein einzelnes Land mehr in der Lage sein wird, die Abwicklung und Durchführung von Transaktionen einseitig zu beeinflussen. Dies ist ein grundlegender Unterschied zum derzeit hegemonialen dollarbasierten System, bei dem jede in Dollar abgewickelte Handelstransaktion über das US-Bankensystem läuft.

Der wirtschaftliche Vorteil besteht darin, dass ein Mitgliedsland in einem goldgedeckten Abrechnungssystem seine Importe nur durch die Ausweitung seiner Exporte steigern kann. Andernfalls würde Gold aus dem Gold-Abrechnungskonto der Nation abfließen, was zu einem Importstopp führen würde. Auf diese Weise "fördert das goldbasierte System gesunde wirtschaftliche Praktiken in den Volkswirtschaften seiner Mitglieder."

Dies übt Marktdruck auf die Regierungen der Mitglieder aus, ihre Binnenwirtschaft zu reformieren, um die Produktion zu steigern. Die staatlichen Ausgaben für Sozialprogramme werden minimiert, sodass die Ressourcen für produktive Tätigkeiten eingesetzt werden können, anstatt den Staatsapparat zu alimentieren, erläutert Barron.

Wenn das neue System tatsächlich funktioniert, wird das goldgedeckte internationale Handelssystem mit der Zeit auf die Binnenwährungssysteme der Mitglieder übergreifen. Fiat-Währungen, die Regierungen nach Belieben aufblähen oder abwerten können, werden in Vergessenheit geraten, und anstelle von Keynes' Prophezeiung aus dem Jahr 1924 über Gold werden es die Fiat-Gelder sein, die als "barbarische Relikte" in die Geschichte eingehen, schließt Barron seinen Artikel.

Good-Delivery-Goldbarren stehen in Reihe und warten auf den Versand.

Zentralbanken halten solche Barren in ihren Goldreserven. Diese Barren würden die Deckung für einen etwaigen künftigen Goldstandard bilden.

Goldtresor-Einschätzung

Die Vor- und Nachteile des klassischen Goldstandards erörtern wir ausführlicher in diesem Artikel.

Es ist erwähnenswert, dass selbst in der Ära des klassischen Goldstandards das mächtigste Mitglied des Finanzabrechnungssystems, damals Großbritannien, nur einen Bruchteil des gedruckten Geldes mit physischem Gold deckte, im Gegensatz zu Peripherieländern wie der Österreichisch-Ungarischen Monarchie, wo der Markt verlangte, dass der Großteil des umlaufenden Geldes (durchschnittlich rund 60 %) goldgedeckt war.

Selbst wenn ein neuer internationaler Goldstandard eingeführt würde, hätte dieses alte Rezept eine gewisse Attraktivität für die mächtigsten Mitglieder des Bündnisses (derzeit China und Indien). Dem entgegenwirken könnte jedoch, dass das gemeinsame BRICS+-Abrechnungssystem voraussichtlich auf Blockchain-Basis funktionieren würde, was für die teilnehmenden Mitglieder eine weitaus größere Transparenz bedeuten würde als der klassische Goldstandard.